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A股牛市气味渐浓 农产物将是商品期货下个"风口"?

2020-07-04| 发布者: 肇东信息网| 查看: 135| 评论: 1|文章来源: 互联网

摘要: (原标题:涨嗨了!A股牛市气味渐浓,北向资金跑步进场!农产物将是商品期货下一个“风口”?)7月3日,A股......

(原标题:涨嗨了!A股牛市气味渐浓,北向资金跑步进场!农产物将是商品期货下一个“风口”?)

7月3日,A股三大指数全天振荡走高,沪指涨逾2%,创下15个月新高。北向资金净买入131.94亿元,为连续第二日净买额超100亿元。市场人士提示,近期行情出现了加速上涨的态势,成交量突破万亿元大关,如果后续成交量无法维持高位的话,很可能上涨的动力就会衰竭。

倍特期货近期,随着市场供需格式的改善,国际油价体现偏强,内盘燃料油和沥青也逐步上行。尤其是国际油价,在OPEC+减产执行率较高和各国复工复产情况良好的支持下,Brent原油和WTI双双突破40美元/桶一线。

倍特期货分析人士表示,思量到目前的OPEC+减产执行率非常高,执行率低的国度受到了沙特的代价战威胁,预计未来一段时间高执行率将连续,成为原油市场的焦点驱动。

倍特期货近期农产物有一定幅度上行,但是其反弹速率不及有色、化工等工业品。分析人士认为,除了全球天气、蝗灾、疫情等因素给全球农产物供需带来了一定影响外,农产物板块绝对代价与相对其他板块代价相比,均处在较低位置,我国部门农产物需要大量入口,人民币汇率的变化提高了我国入口农产物的现实成本,这些因素都从一定水平上提振了农产物代价。

A股放量上行,牛市来了吗?

7月3日,A股三大指数全天振荡走高,券商板块再掀涨停潮,动员保险银行等大金融观点团体走高,沪指涨逾2%,创下15个月新高,题材板块多数上涨,个股涨多跌少,涨停约百家。

倍特期货截至昨日收盘,沪指涨2.01%,报收3152.81点;深成指涨1.33%,报收12433.26点;创业板指涨1.57%,报收2462.56点。两市成交1.17万亿元,为连续第二日破万亿元大关。两市2775股上涨,980股下跌。北向资金净买入131.94亿元,为连续第二日净买额超100亿元,其中,其中沪股通净流入80.41亿元,深股通净流入51.53亿元。

受此影响,三大股指期货主力合约收盘团体上扬。其中IF2007涨93.8点,涨幅2.17%,收报4407.0点;IH2007涨89.4点,涨幅2.92%,收报3153.8点;IC2007涨92.0点,涨幅1.55%,收报6034.8点。

倍特期货对于近期A股的快速上行,在国泰君安期货股指期货研究员毛磊看来,主要是由于对指数影响更大的大盘股启动了。尤其是近期经济数据的超预期转好,对于银行、地产等周期股来说是极大的利好。究竟,市场前期因疫情而形成了对经济的灰心预期,目前需要体系性的修正。资金一定开始存眷估值低,且有基本面改善逻辑支持的大周期品种。

“思量到目前在全球疫情的影响下,近期全球的经济恢复速率较慢,势头并不是非常强劲,主要的经济指标都还没有回到疫情之前的正常水平。在如许的情况下,流动性大概率不会明显收紧,总体可能会维持在较为充裕的水平。”格林大华期货金融研究中心司理赵晓霞预计,指数的强劲会连续较长时间。

不外,南华期货股指期货分析师王梦颖表示,近期行情出现了加速上涨的态势,成交量突破万亿元大关,如果后续成交量无法维持高位的话,很可能上涨的动力就会衰竭。究竟经济苏醒状态简直认是一个缓慢的历程,也可能会有重复,而美股估值位于汗青高位,也存在较大的隐患。

倍特期货对此,银河期货研究所宏观研究员表示认同。在该研究员看来,我国资本市场正在产生积极的深刻变化,但资本市场长期向好的趋势没有改变。“固然,短期内的振荡难免,特别是我们注意到7月和8月的限售股流通进入了一个岑岭期,今后的时机可能多体现为结构性时机。”该研究员认为。

倍特期货至于股指期货方面,毛磊表示,如果多头格式进一步延续,期指前期过大的贴水一定会修复,事实上这几天扣除分红后的期指贴水已经快速收窄,截至昨日收盘,期指IF主力合约扣除分红后已经处于升水现货的状态,IC的贴水也才10个点。

王梦颖认为,如果后续积极的情绪不再,那么期货盘面会恢复到之前的状态。因此,对于中长期看多的投资者来说,现在选远期季月合约建立多单仍然是合适的选择。对于持短期偏空观点的投资者来说,选择主力合约建立空单较为合适。至于未来,需要多存眷盘面成交量的状态,现货和期货盘面成交量都出现明显上升,市场积极也意味着脆弱性增强,警惕风险偏好的转向。

能化板块仍有一定上行空间

倍特期货近期,随着市场供需格式的改善,国际油价体现偏强,内盘燃料油和沥青也逐步上行。尤其是国际油价,在OPEC+减产执行率较高和各国复工复产情况良好的支持下,Brent原油和WTI双双突破40美元/桶一线。

思量到目前OPEC+的减产执行率非常高,执行率低的国度受到了沙特的代价战威胁,银河期货能化投资研究部高级研究员预计,未来一段时间高执行率将连续,成为原油市场的焦点驱动。在如许的情况下,纵然中国的采购量可能会有所回落,但随着主流国度复工率不停提升,欧洲炼厂采购年大概率开始回升,叠加美国夏日消费旺季来临,7月全球炼厂开工预计可恢复到500万桶/天。换言之,全球原油需求的紧缺将从已往的200万桶/天,上升至500万—600万桶/天。7月全球原油市场大概率迎来大幅去库。

至于空头比力担心的疫情影响旺季需求,在该研究员看来,虽然存在,但不妨碍边际回升趋势。究竟欧洲、中国在控制较好的情况下,需求大概率将连续回升。

对此,东海期货研究所高级能化分析师李婉莹表示认同。在她看来,7月份美国原油产量继续下滑的可能性较低。特别是在国际油价回到40美元/桶的情况下,思量到美国页岩油的生产平均成本约在36美元/桶,页岩油产业链正等候代价继续修复后的全面复产。

“虽然目前美国疫情反弹形势严肃,至少已有31个州通报了疫情反弹,11个州已停息或推迟重启计划,但对油市而言,市场最存眷的仍然是疫情是否会造成社会活动停滞。”李婉莹说。

倍特期货李婉莹,从目前的情况看,类似一季度社会完全关闭的情况预计产生概率偏小,因此疫情对原油消费的影响暂且停留在情绪面上,其负面扰动是否加剧取决于疫情现实发酵水平。对7月油价维持审慎乐观的判断,其风险点仍然在疫情与地缘政治问题上。

倍特期货至于内盘燃料油和沥青,在李婉莹看来,随着需求的恢复,未来一段时间大偏向仍然看多。

倍特期货李婉莹发起,对于沥青,相干投资者存眷南方降水造成基建刚性需求推延,以及马瑞油断供问题的炒作。虽然短期内无需过分担心马瑞油的断供问题,但思量我国的马瑞油入口总量比力大,基本上需要满足100万吨/月的水平方可维持炼厂开工需求,因此,长期来看,成本炒作的问题仍然值得继续存眷。

至于燃料油,李婉莹表示,虽然近期随着航运需求和原油代价的回升,成本支持明显,代价有所上行。但思量到这一品种与原油存在同样的问题,即疫情在部门西欧国度似乎存在失控的可能性,因此,发起相干投资者进一步跟踪疫情是否会导致航运量的下滑以及口岸封停等情况。

银河期货能化投资研究部高级研究员表示,沥青值得多头设置,究竟目前该品种现货端格式偏紧,市场大要预期未来需求尚可,叠加其境内库存也比力低,纵然原料供应上还存在潜在风险,做多沥青仍是不错的选择。

倍特期货南华期货能化分析师顾双飞表示,未来一段时间单从能化系自己的供需格式看,沥青、PP、塑料、PVC等品种依然值得多头设置,稳健投资者可以选择在做多此类品种的基础上设置一定的原油空头作为掩护,或者相对基本面更弱的其他能化系品种作为空头设置。

农产物行情或将启动

据期货日报记者相识,5月以来,随着宏观预期的转好,海内商品指数与CRB商品指数强势反弹,农产物作为大宗板块之一也有一定幅度上行,但是其反弹速率不及有色、化工等工业品。银河期货大宗商品部农产物研究员陈界正认为,近期农产物行情的转好,除了与后疫情期间的整体修复有较大关系外,与其自身基本面的变化也有着一定接洽。

南华期货农产物小组表示,除了全球天气、蝗灾、疫情等因素给全球农产物供需带来了一定影响外,农产物板块绝对代价与相对其他板块代价相比,均处在较低位置,我国部门农产物需要大量入口,人民币汇率的变化提高了我国入口农产物的现实成本,这些因素都从一定水平上提振了农产物代价。

对于保持了近两个月强劲势头的油脂板块,南华期货农产物小组表示,在多重利多因素影响下,三大油脂形成了共振上涨的局面。详细来说,菜油主要是受到加拿大入口不确定性的影响,菜籽供应偏紧,令菜油库存处于汗青低位;豆油是由于中国疫情得到有用控制后,海内消费需求的增长,且市场不停传出中粮收储100万—200万吨豆油的传言;棕榈油主要是受产地亮眼的出口数据的提振,同时,海内棕榈油入口代价一直倒挂,供应偏紧导致海内棕榈油连续降库存,别的,国际原油代价近期强势反弹也提振棕榈油代价。

至于油料最近的异军突起,南华期货农产物小组表示,主要是受美国农业部陈诉影响,由于大豆的季度种植面积和大豆的季度库存均不及预期,双重利多令美豆大幅上涨,大连豆粕也竣事了长期的振荡走势。

陈界正表示,未来一段时间,他相对看好农产物中豆类板块,豆粕、豆油定价中枢整体都在CBOT市场,其中豆粕体现最明显,而前期因宏观因素风险导致美豆价值低估严重,近期随着美国“天气市”的逐步来临,豆系价值修复动力较强。思量到中国入口提振后续仍有亮点,海内市场豆系成本端提振逻辑比力明确。而豆油方面,近期海内油脂总需求在逐步好转,而且根据当前油脂间价差来看,也支持豆油消费预期的好转,后续豆系市场相对看好。

倍特期货南华期货农产物小组则更看佳肴油、白糖和棉花。在他们看来,短期菜油可能连续保持强势。究竟自加拿大入口不确定性目前没有定论,海内仅部门民营企业购置油菜籽,短期供应依然偏紧的格式,菜油近月09合约维持强势的概率较大。



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